花旗集团在时隔一年多后首次下调了欧洲股票的评级至“中性 ” ，原因是欧盟与美国的关系因美国总统特朗普试图“夺取”格陵兰岛而趋于紧张恶化 。同时 ，该行将日本股票的评级从“中性 ”上调至“增持 ” 。
花旗集团的策略师们在报告中指出：“跨大西洋紧张局势的最新升级以及关税的不确定性冲击了欧洲股票短期内的投资吸引力”，并削弱了欧洲大陆企业的盈利前景。
2026年1月 ，特朗普政府因格陵兰岛购买意向遭拒而与欧洲多国及欧盟陷入激烈外交冲突 ，全球市场避险情绪急剧升温 。特朗普宣布计划自2026年2月1日起，对包括丹麦 、德国 、法国、英国在内的8个欧洲国家加征10%的临时关税，并警告若在6月1日前未能达成土地转让或补偿协议 ，税率将进一步上调至25% 。
这一前所未有的地缘政治博弈直接引发了欧洲股市的剧烈动荡 ，欧洲斯托克600指数于1月19日创下近两个月来的最大单日跌幅。而在此之间，欧洲股市在过去一年的表现优于美国股市。欧盟正在权衡对价值1080亿美元的美国商品加征关税 ，以及其他可能的报复措施 。
自2024年10月将欧洲评级上调至“增持”以来 ，欧洲斯托克600指数已上涨17% 。
花旗集团的策略师们认为，在最新的关税威胁更加明朗之前 ，任何反应都可能是短暂的。投资者普遍存在的“TACO交易 ”心态可能会防止出现类似解放日后的下跌 。
花旗集团的策略师们认为新兴市场和日本的风险回报比更高 。他们写道：“我们对欧洲斯托克600指数的预测目标仍指向2026年底的上涨空间 ，但我们认为其他地方的风险回报比更具吸引力。 ”
曼特希的团队表示，在其资产配置中 ，日本已取代欧洲成为超配市场 。他们认为 ，从再通胀及其他因素来看，亚洲市场在盈利和估值方面具有长期的有利趋势 。
国际主流投行与研究机构对欧洲经济前景普遍持谨慎态度。彭博智库分析指出 ，若贸易争端持续升级 ，关税壁垒可能会抹去欧洲企业在2026财年的大部分预期收益增长，并可能导致欧洲股市出现中等个位数的深度回调 。
高盛与凯投宏观的经济学家联合发出预警，称关税举措将对德国 、英国等主要经济体的国内生产总值造成0.2%至0.3%的即时拖累 。
市场关注的焦点已转向欧盟的潜在反制措施 ，德意志银行等分析师认为 ，欧洲若选择动用其持有的超10万亿美元美国资产进行“资本战”反击，将可能重塑全球资金流向 ，引发欧元汇率波动并对美债收益率造成冲击。
